Reiti matua i roto i te tahatika Russian. Ko te auau matua o te Central Bank o te Russian Federation

tupu Economic i roto i te nuinga o nga whenua o te ao tei runga i te āhua o te pai i te kaupapa here o te Central Bank. Ko tētahi o nga taputapu matua mahi i roto i te whenua rerekē o te Central Bank - he auau matua.

i Russian Central Bank kahore okotahi. Otiia i roto i te mahi o tona mahi, i tapa te ia te wā ngā tata, whakakapi i te reira no te tau e maha, te parau "te auau refinancing." Kua riro te auau matua kua puta tetahi o nga tauwehe matua o te ōhanga ki te kaupapa o te tautohetohe i roto i kaitätari pūtea o te mākete. He tohunga e kite i te reira rite te taputapu e, i roto i nga whenua whakawhanakehia, tāutu te pere matua o ture macroeconomic, tuku ki te whakaturia kaupapa matua i roto i te whakahaere i te ōhanga o te kāwanatanga. He pono tenei? Heoi i reira te whakaritea nui e te tūranga tohunga o te auau matua o te Central Bank? Pea te reira ahua i toe maumau whakamahia e te mana anake ki te whakatika ratou mahi?

Ko te auau matua o te Central Bank - He aha te mea te reira?

reiti matua - te uara e kua takoto te pūtahi pūtea nui (tahatika pokapū nuinga kāwanatanga-fatuhia) whenua mō taurewa (putunga) tukuna e te tahatika tūmataiti. E ratou he tetahi mana. Tenei taputapu pūtea taea ki a koe i te pānga tika i runga i te pikinga, me te te ringarehe moni motu.

Ki te, hei tauira, he whiti CBR auau matua, ka muri e, kia rite ki te tahi mau economists, te ara i roto i te utu kia puta RUPO ki te tāra me te ūropi, haere tahi e te hekenga i roto i te pikinga.

Rerekētanga i te auau refinancing

I roto i te hinga o 2013, kua tuhia maha kaitätari te kaupapa auaha o te Central Bank o Russia: kua mutu te auau refinancing ki hei te tohu matua o te rautaki o te whare pūtea. Kua takoto te Central Bank e te tohu tino nui mo te ōhanga - te auau matua pera-ka karanga. E ai ki a ia, te pēke pokapū whakarato tere i roto i te wa o te wiki. Te auau refinancing me te auau matua - e kore te taua, ko te tuatahi e kore whakakore tino te Central Bank - ka haere tonu i te reira ki te whakamahi ki runga ki te 2016.

E te wa e whakahāngai ona uara ki te taupū mo te tuarua. Kaitätari etahi pareparenga whakapono e te kaupapa here taua o te Central Bank Ko te tino taiao: te auctions repo wiki - te rongonui tino i roto i te pūnaha pūtea te whenua o, a e taea te auau matua te āwhina whakatau i te utu tūturu o te moni e whiua ki runga ki te mākete peeke. Ahakoa te auau refinancing, ka mea kaitätari, ko te nuinga tohu.

Taylor tikanga i roto i te ōhanga Russian

reiti matua he tauira whānui o tohu ōhanga, mahi i runga i te Taylor tikanga pera-ka karanga. arotahi te reira i te nuinga o nga whenua ke Central Bank, hanga i te päpätanga huamoni. I roto i te tātai o Taylor, i reira e toru tohu taketake: pikinga, tupu ōhanga, me te, rite taua reiti. Ko reira ngāwari nui ki te tātai i te uara tino arotau o ia o ratou, i mohio te atu e rua. Hei tauira, mo te hinga o 2013 e kua reira wäriu tika o te auau matua ki 5,6-6,3%, i runga i te pūtake o GDP me te taumata o te pikinga i Russia. Huri i te reira i roto i taua e tata peeke Russian Western paerewa māramatanga o nga ture o te ohaoha.

Rates i roto i Europe

reiti Key, rite tuhia i runga ake, kua whakamahia i roto i te nuinga o ngā pūnaha pēke i roto i te ao, tae atu i roto i Europe. Ko nui raro atu i roto i Russia ratou uara o nāianei - Ko inaianei whakahaere te ECB ki ngā uara o iti iho i te 1%. hangaia Tu'utu'uni i te Pākehā Central Bank te ki te whakapai ake i te āhua o te ōhanga o tenei wahi o te ao o nāianei. E whai ana te ECB ki te tango i whakatau i runga i nama āwhina me ngā pūtahi pūtea i roto i Europe me te EU i roto i ngā.

Tohunga mōhio e i roto i ētahi wā i reira kia kia reiti kino whakaaetanga - Ka taea e whai reira he pānga pai i runga i tuku. Banks, he wāhi ki loans cheap, ratou e taea, i roto i te tahuri, te whakahaere i te rironga mai o te moni i te motu kaitono - iwi me ngā rōpū te mutunga ka e āwhina i ki te whakaiti kore mahi, me te whakaongaonga tipu ōhanga. I roto i te mau hopearaa ino o te whakataki o reiti tōraro huamoni tuhia te whai ake: i reira ko te tupono noa e te auau tūturu o te hokinga mai o putunga pēke kia heke ai o tangata.

Te auau matua i roto i Russia

Ko te auau matua CBR, me te i roto i te Europe - tetahi o nga mea o te mana i runga i te ōhanga motu. parenga mahi ture i roto i Russia mohio, i te nui haere tona uara ki te maha nga whakatekau o te pūwāhi. Hei tauira, i te mutunga o April 2014 faaoti te Poari Whakahaere o te Central Bank ki te whakapiki ake i te auau huamoni matua i 7% ki 7.5%. Tenei taahiraa Ko faataa te pēke pokapū e nga tūmanako taui o te pikinga. Ki te he marama torutoru i mua i tona taumata ūnga i a tawhio noa 5% i te mutunga o 2014, kua e riro ahua atu fakatu'atamaki i te wa o te huri i te auau matua o nga tūmanako Central Bank.

Āhuatanga taui i to ratou matapae, ka karanga te pēke pokapū he torutoru: te akiaki o te auau utu RUPO, me te tikanga kino i roto i te ao ke mo etahi rōpū hua. tohu Kaitätari i e te mahi i te pēke pokapū te Refinance concessional pera-ka karanga ina he nama me te pūtahi pūtea loans i te tere o raro atu i te auau huamoni matua o te CBR.

Tohenga mō te tukupu te auau matua

E wehea whakaaro i roto i ngā tohunga e pā ana ki te kaupapa here te Russian Central Bank o ki whakaaro ki te reiti matua. He kaitautoko o te tuhinga o te hiahia ki te raro i te uara o tenei mea ture. hāngai ana ratou tohenga matua kei runga i te meka e te āta i ngā tūponotanga ōhanga te whenua o e nui ki runga ake i te hunga e pā ana ki te pikinga. Na reira, ka te Bank o ngau auau matua o Russia, i taea whai reira he pānga tōraro i runga i nga akiaki o GDP. Ano, e i roto i te tikanga ki te whakaiti i tona uara ko, whakapono nga tohunga, tikanga nui. Tuatahi o te katoa, kaitätari mea, a ki te he ki runga ake i ngā uara tūmanakohia pikinga, e kore te mea nui - e taea te tūmanakohia reira e na te mutunga o te tau, ka fuoloa ko reira ki 6-6.5%. Tenei tirohanga hītori tino noa mo te whika ōhanga Russian. Ētahi kaitākaro whakahere he ao tōrangapū ki te whakatata te pāhekoheko i waenganui i te kāwanatanga me te Central Bank radically: i roto i te ahua motuhake o pire. Aita i maoro a'e, kua he kaupapa taua i tuku ki te Duma, a rite ana ki te hoatu i te reira i mua ako ki te Central Bank: e kore e taea te whakaturia te auau matua ki runga ake i te 1%. E ai ki nga tīmata o te pire, e kore e tukua te uara o nāianei whakahaere ki te tango i loans wātea ana, i te mea he te take i roto i te maha whenua whakawhanakehia.

Ko te tohenga mō te whakatairanga i te auau matua

He māngai o te hapori tohunga te ritenga atu o te tirohanga - ratou whakapono e te matua auau huamoni kia nui haere. I roto i to ratou tirohanga, e kore e mahara i te pānga pai i runga i te wātea o te nama rite e waiho he ōrau iti i roto i te mooni wātea anake ki kamupene nui. i pai taea hinonga iti, me te reo whakawhirinaki i runga i te uara o 6-8%. he āhuatanga taua tohunga mea,, e tika ana ki te tūponotanga e e whakahaere tauine iti. I tua atu, kaitätari ahotea, mo te auau matua o te Central Bank - ko te mea o te mana i runga i te pikinga, me te hekenga i roto i ona utu taea te tikanga waiho ratou i roto o te mana.

Matapae i runga i te auau matua o te Central Bank o te Russian Federation

whakapono maha rawa ngā economists e te Bank o Russia e raro tonu te auau matua. Ko reira pea e ka kite tenei au i roto i te hawhe tuarua o 2014 - te kore, o te akoranga, e kore e te ōhanga puta raruraru ohorere. Ko te mana e titau e ka pōturi iho pikinga te tere (me tenei take, ko te - tetahi o te matua i roto i te tukanga o te whakatau i nga uara o te Central Bank auau matua), kua ähuareka te RUPO, ka whakanui i te tono mō te putunga i roto i te moni motu. Ano, mea faufaa, e tūmanakohia reira pai te kotinga o te witi.

Na reira, e whakapono tohunga, he pea uaua atu te whāinga e hiahiatia ana e te mākete te kaupapa here o te Central Bank nāianei. Ētahi kaitätari whakapono kia te tauākī o te Central Bank e kia nui haere te auau, tika he whakamātau ki te aukati i nga hau pikinga. I roto i te vairaa mau, Heoi, ko te Central Bank he kahore take ki te titau piki utu, engari ki runga ki te anga ke, ka waiho ratou hei ako whakararo. I roto i te hononga ki tenei, whakapono optimists nga tohunga, te auau matua i roto i 2014 e kore e mamae rerekē nui whakarunga: ko reira nui atu pea e te Bank o Russia e hiahia ki te whakaiti i te reira.

Ko te take tōrangapū

tohu ētahi kaitätari o te rängai pēke i roto e nga mahi o te Central Bank taea whakaawe i te whanaunga tauwehe i waenganui Russia me ētahi atu āhua. I roto i te take o te āhuatanga kino i roto i te ao kaupapa here ke kia haaparuparu te RUPO, a ka kia nekehia atu nga pane i te whenua. ka whakanui i pikinga. Otiia ki te i roto i te whanaunga ao e noho ngā pūmau (tetahi o nga paearu matua o te mea pokanoa-kore i roto i te mau ohipa o Russia i Ukraine), to tatou take katoa ki te titau ki te pupuri i te auau matua o te Central Bank i ngā uara o nāianei.

Kaitätari mea e kia whai wāhi ki te hei, i roto i to ratou whakaaro, te āta tuku iho i roto i te pikinga i roto i te marama raumati. titau ratou e te Central Bank, te kitenga e kore e tupu i te utu, ka kore hanga i tetahi nekehanga ohorere i roto i ture auau matua. I te wa ano, tohu kaiwhakahau o tenei tirohanga i e tonu i ki raro i te auau noa ki runga ki te taumata o 5.5% te pēke pokapū. Ahakoa i roto i te wā roa.