NPV - he aha te mea te reira? NPV: tātai. NPV o te kaupapa haumi

Whai hua ngā tukanga haumi tākaro he wāhi tino hira i roto i te whakawhanake i te ōhanga, te whakapai ake i tona whakataetae. Ko te raruraru o te hanga ratou huru hihiri me te kore-kē he tino hāngai hoki Russia hou. Ki te awhina o ratou tutuki te taumata hou o nga tikanga o te hanga, te whakanui ake i tona rōrahi, te whanaketanga o hangarau auaha.

ahakoa he tūturu haumi kaupapa mo Russia? Pea te whakautu ki tēnei pātai, ko te mōhiohio o Rosstat mō te 2013 whakaatu e te rere ā-tau o haumi ke ki te ōhanga o te whenua, whakaritea ki te tau o mua, nui haere e 40%. I roto i te whānui, i te whakapaipai ke putu i roto i te ōhanga Russian i te mutunga o tērā tau moni ki 384,1 piriona US tāra. Ko te nuinga o nga haumi (38%) i roto i te ahumahi ahumahi. 18% o te rōrahi haumi i roto i te hokohoko me hanga, tata rite maha (17%) - i roto i te ahumahi keri.

E ai ki ngā tatauranga, mai 2012, kua takoto kaitätari ōhanga e kī ono Russia i te ao i roto i ngā o tona painga haumi me he ano hoki he rangatira i roto i nga whenua CIS i tenei tohu. Hoki i roto i te 2012, te haumi hāngai ke i roto i te mākete Russian hipoki 128 ngā nui. Ko te akiaki a te tukanga ko te kitea. Kua i roto i 2013, kia rite ki Rosstat, anake te rōrahi o tika haumi ke i roto i te ōhanga Russian nui haere i 10.1% ka tae te nui o $ 170,18 piriona.

Käore e kore e hanga i enei haumi katoa mohio. Investor i mua, i mua i te haumi ratou moni, o te akoranga, te aromatawai i te painga o te kaupapa arumoni, moni, tū me pāpori.

haumi painga

Ko nga tatauranga i runga, me te taha "hangarau". Kei te hohonu tenei tukanga mahino e te parau tumu pai-mohiotia e te mehua me tuatahi kia whitu nga wa. këtia te ngako o te haumi painga hei kāwai ōhanga e te painga investor tika i mua i haumi tona whakapaipai i roto i te kamupene motuhake kaupapa ranei. A, no te haumi, aufauraa i te whakarongo ki te whakaea me te pūmautanga pūtea o te Startups i ngā wāhanga katoa o te whanaketanga haumi ratou i roto i ona moni. Na reira, kia waiho te hanganga o te haumi iho, me te ona rerenga, i tahuri, papaitia.

Tenei e taea te tutuki ki te te kamupene hanga moni taua haumi, pūnahanaha te mauria i roto i te whakahaere rautaki o haumi i roto i Startups. Ko te whakamutunga, ko te:

• tātari whai o ngā whāinga wā roa-o tona whanaketanga;
• auaha ratou kaupapa here haumi tika;
• whakatinanatanga o tona hanganga ture ki te mana e hiahiatia ana i te ako uara tamau correlative ki tikanga mākete.

Ako rōrahi mua o Startups mahi haumi matua whakaaro te taea o te whakaiti utu whakahaere, te whakanui ake i te taumata hangarau o production.

I roto i te hanganga o te rautaki tangohia tika ki pūkete nga tikanga ture mo tona whakatinanatanga, ki te aromatawai i te taumata o te pirau i roto i te wāhanga ōhanga, hanga tikanga matapae.

haumi painga Aromātai Methods

E wehea ratou ki hikohiko me te hihiri. A, no te taea te māmā te whakamahi i ngā tikanga pateko - he tonu i runga i te wā te utu o te whakapaipai. takoto tōtika te pateko wā haumi payback me te whakarea o te tōtika. Heoi, he o iti whakamahi i roto i te mahi taua mahi mātauranga.

I roto i te ōhanga tūturu ki te aromatawai i te haumi piki te whakamahi i mahi hihiri. Ko te kaupapa o tēnei tuhinga ka kia kotahi o ratou - te uara kupenga reira (NPV, mohiotia hoki rite RR). Me kï reira e i roto i te tua whakamahi reira tawhā hihiri pērā i:

• tere ā-o hoki (IRR);
• moni haumi (PI);
• wā payback utu o te haumi (DPP).

Tonu, i roto i nga tohu i runga ake-whakahuatia, i roto i te mahi, i te wahi pokapū ki te noho mo te uara reira kupenga. Pea te take ko e taea tenei kōwhiringa ki a koutou ana take me te pānga - haumi ki te moni o kapewhiti hanga e ratou. Rō i roto i te urupare ihirangi kua arahina ki te meka i mohio a nga paearu haumi paerewa te NPV. underestimates tonu tenei ahua? Ka ēnei pātai e aparauhia i roto i te tuhinga e rite ana te pai.

Ko te tātai taketake mō te whakatau NPV

uara hakari Net tuku ki rite rere moni utu DCF-tikanga ranei. Ko tōna tikanga ohaoha i runga i te whakarite o te haumi utu IC me mau faatanoraa kapewhiti heke mai. Faufaa tatau NPV te rite whai (kite tātai 1.): NPV = PV - Io, te wahi:

• PV - te uara o te rere moni o nāianei;
• Io - te haumi tuatahi.

Ko te tātai i runga māmā mō te NPV-whakaaturanga moni moni.

e te tātai ki pūkete te hekenga me te haumi kotahi-wā

O te akoranga, te tātai i runga (1) kua ki kia faingataa, i te iti rawa i roto i te tikanga ki te whakaatu i te reira i roto i te huarahi discounting. Mai te rere o moni tohaina i roto i te wa discounting reira e te r whakarea motuhake, e tei runga i te utu haumi. tutuki discounting tawhā mahere e wa o takanga o te ngā rerenga (kite tātai 2.), Kei hea:

• r - hekenga;
• CF _t - utu haumi mo nga tau t;
• n - te maha o ngā wāhanga o te kaupapa.

Me tango NPV-tātai ki pūkete te moni whakaritea diskonotom (whakarea o r), tautuhia e te kaitätari investor kia te kaupapa haumi ki pūkete i roto i te wā tūturu me te Päkehä ki me te matamua o te moni.

E ai ki te tikanga i runga ake, ka taea te māngai te tōtika tawhā hono āpitihanga pāngarau. He aha te momo o te ture faaite te tātai e whakatau te mauri o te NPV? He aha whakaatu tenei ahua te investor e tango kapewhiti i muri i te whakatinanatanga o te kaupapa haumi ki a ratou, me te aufauraa atu nga utu e whakahuatia ki roto i te reira (kite tātai 3.), Kei hea:

• CF _t - utu haumi i roto i nga tau t;
• Io - te haumi tuatahi;
• r - hekenga.

uara reira Net (NPV-tātai tātai hoatu i runga ake) te rite te rerekētanga i waenganui i te katoa rihīti ukauka, actualized e te wāhi etahi i roto i te wā i runga i te tūponotanga, me te haumi tuatahi. Na reira, i ona ihirangi ōhanga (tikanga - te putanga o te tātai o nāianei) - te pai riro e te investor ki te haumi tuatahi kotahi kaha, arā, te uara tapiritia o te kaupapa ...

I roto i tenei take e korero tatou e pā ana ki te paearu NPV. Tātai (3) - neke atu i te te taputapu investor whakapaipai tūturu, whakaaro te taea hoki ratou haumi i roto i ngā o te painga e whai ake nei. Ki te ngā whakahōutia i te wa o te kapewhiti o nāianei, ko reira he tohu o te painga ki te investor. Analysis o nga hua tino awe tona whakatau: ki te haumi whakarere ratou ranei.

He aha e pūtea uara tōraro NPV? Ko te kaupapa, ko te haumi huakore, me te huakore ki reira. He te āhuatanga ritenga me te NPV pai. I roto i tenei take, he tiketike, a i runga i, taua hua pakihi haumi te painga haumi o te kaupapa. Heoi, ko reira taea e ka te uara hakari kupenga ko te kore. Ko reira whakairo e i roto i ēnei āhuatanga i te haumi i hanga. He aha e te investor he NPV? Ki tenei haumi ka whakawhānui i te reira i ona wahi mākete. e kore e kawea reira hua, engari ka whakakaha i te āhua o te mahi.

uara hakari kupenga i te rautaki haumi maha-taahiraa

rautaki Investment e te huri i te ao huri noa ia tatou. Well i runga i tenei kaupapa ka mea te kaituhi rongonui American, me te kaipakihi Robert Kiyosaki e kore ko ano mōrea haumi, ko te kore o te mana ki runga i reira. I te wa ano, tonu progressiruschaya turanga rauemi-hangarau o pūtea akina ki kore tetahi-atu, a ka ki haumi wā. ka NPV o te kaupapa haumi i roto i tenei take e takoto e te tātai e whai ake nei (3), i reira m - te maha o nga tau i roto i nei e mahi haumi e kawea ki waho, ahau - pikinga koeffitsint.

whakamahi Practical o te tātai

Ko reira mārama e ki te hanga tātaitanga te whakamahi i te tātai (4), i waho te whakamahi i ngā taputapu pŭpŭ tauturu, - ko reira te wa-e kai ana rawa. Na reira, ko te mahi o te tātai tohu ROI tohaina tika te whakamahi i te ripanga whakapumautia tohunga (hei tauira, whakatinana i roto i te Excel). Characteristically, ki te aromatawai i te NPV o te kaupapa haumi e tango ki pūkete nga awa maha o te haumi. tātari te investor maha ngā rautaki ki te mahino hopea te pātai e toru:

• e titau haumi me te maha hoki ngā wāhanga;
• te wahi ki te kitea atu puna o pūtea, whiwhinga i roto i te take o te hiahia;
• nui te mahi i te nui o hua matapae utu e pā ana ki te haumi.

Ko te ara tino noa - tata ki te tātai i te noho tuwhera tonu tūturu o te kaupapa haumi - ko ki te tautuhi hoki NPV ia 0 tawhā ki (NPV = 0). Ko te puka ripa taea pūtea waho te utu o te wa, kahore he e puritia ana ki ngā tohunga, te wa iti ki te sioloto te rautaki rerekē, me te rite ki te hua te whiriwhiri i te kōwhiringa pai mo te kakama o te tukanga haumi.

Mā te Excel ki te whakatau i te NPV

I roto i te mahi pūtea hua tātaitanga mana'ohia e o NPV i Excel? He tauira o te tātai taua, tapaea tatou i raro. Raupapa whakarato i te taea o te whakatau i te tōtika o te tukanga haumi e hāngai ana i runga i te mahi motuhake ngātahi NPV (). Ko te mahi matatini o mahi ki nga kupu tautohetohe maha tātai āhuatanga mō te whakatau i te uara hakari kupenga tenei. whakaatu tatou i te wetereo mō tenei mahi:

NPV = (r: Io: C4: C11), ai (5) r - auau hekenga; Io - te haumi tuatahi
CF1: CF9 - kaupapa kapewhiti mō te wā 8.

I roto i te whānui, e hāngai ana i runga i te haumi tuatahi i roto i 2.0 miriona. me kapewhiti muri i roto i te wāhanga e iwa o te kaupapa haumi me te 10% auau hekenga, te nui kupenga uara NPV hakari ki 186,39 mano. mirimiri. Ka taea te māngai Dynamics o te kapewhiti i roto i te hoahoa e whai ake (kite. Figure 1).

Whakaahua 1. Ko nga kapewhiti o te kaupapa haumi

Ko te kupu, e taea te mutu reira haumi moni me opuaraa, whakaaturia i roto i tenei tauira.

Apiti o uara reira kupenga

whakaaro Investment Modern Project (IP) te tenei ra i te ariā ohaoha i roto i te puka o te hōtaka o haumi whakapaipai wā roa-. I ia taahiraa wa, Kei te āhuatanga i reira e etahi moni me ngā whakapaunga. Ko te puna matua o te moni ko te puta i te hoko o taonga, me ngā ratonga, ko te whāinga matua o taua haumi.

Hei hanga i te NPV-hōtaka, whakaaro te whanonga o tenei mahi (te auraa o te kapewhiti) i runga i te tautohe rānei - te roanga o te ngā uara haumi NPV. Ki te te tauira i runga ake, e ki tona atamira te iwa whiwhi tatou i te uara tapeke o te tūmataiti uara reira 185,39 mano. Mirimiria., Ka whāiti te reira ki te waru ngā wāhanga (hei tauira, hoko pakihi), tae tatou i te RR 440,85 mano. Mirimiria. Family - tatou te tiki i te mate (-72.31 mano moni ..), ono - riro mate atu tino (-503.36 mano moni ..), rima - (-796.89 mano moni ..), E wha - ( -345,60 mano moni), e toru - .. (-405.71 mano moni), iti ki te rua ngā wāhanga - .. (-1,157.02 mano moni) ... E whakaatu ana tēnei whanaketanga e te NPV o te kaupapa e whangai ana ki te whakapiki ake i roto i te wā roa-. I runga i te ringa kotahi, he pai te haumi, i runga i te tahi atu - ka whai pai te investor pūmau i pā ana ki tona atamira whitu (kite ahua 2.).

Whakaahua 2. Kauwhata NPV

Te kōwhiri i te kōwhiringa kaupapa haumi

I roto i te hoahoa 2 kitea te tātari rua rautaki investor taea kē. taea te whakaatu ai ratou ngako rawa noa, "He aha ki te whiriwhiri -? he pai iti, engari tonu, ranei nui, engari i muri" titiro i te tūtohi, te NPV (uara reira kupenga) poto attains te uara pai i te wha o nga wā o te kaupapa haumi, engari i raro ki roa i te haumi rautaki, e tomo tatou i te wā o te moni paturu.

I tua atu, i kite mātou i tei te uara NPV i runga i te auau hekenga.

E e ki pūkete te auau hekenga

tautuhia Kotahi wāhanga o te tātai (3) me te NPV (4) i runga i nei tatau te kaupapa kei te te ōrau hekenga, he auau pera-ka karanga. He aha whakaatu reira? Te nuinga, te auau pikinga tūmanakohia. Ko te hapori tauwhiro ko reira 6-12%. Mea atu atu: te auau hekenga tei runga i te taupū pikinga. A haamana'o meka mohiotia e i roto i te whenua i reira te auau pikinga nui 15%, kua kino ngatahi haumi.

E tatou te whai wāhi ki te whakamatautau i te reira i roto i te mahi (no te mea to tatou he tauira o te tātai i te NPV te whakamahi i Excel). A haamana'o na e te taupū o NPV tātai e tatou i te tere hekenga o te 10% mō te iwa o te wāhanga o te kaupapa haumi ko 186,39 mano. Mirimiria., Nei whakaatu hua me te moni te investor. Whakakapi i roto i Excel-pūmāota auau tepu hekenga 15%. Ko whakakitea tatou te NPV mahi ()? Ngaronga (me e te te mutunga o te devyatietapnoy otinga hōtaka haumi!) Ki 32.4 mano. Moni. Ahakoa te investor whakaae i runga i te kaupapa ki te taua auau hekenga? Matara i reira.

Ki te takirihia tatou whakaiti i te hekenga ki runga ki te 8% i mua ki te tātai i te NPV, ka huri i te pikitia ki te ritenga: ka whakanui i te uara hakari kupenga ki te 296,08 mano moni ..

Ko te kupu, i reira te mea he whakaatu o nga hua o te ōhanga pūmau ki pikinga iti mo te haumi angitu.

Ko te nui rawa pūtea Russian me NPV

He aha ai he pūkete pai o toa rautaki e pūtea? He kuware te whakahoki - ki te angitu! tohu tatou i te whakatauranga o te pūtea tūmataiti Russian nui i roto i te tau whakamutunga. nohoia te tūranga tuatahi e Yuri Milner, tahi-rangatira Mail.ru Group, whakaturia tahua DTS. Kua pai haumi ia i roto i Facebook, Groupon Zygna. Ko te tauine o ona haumi e tika ki te ao hou. Mahalo e he aha e te reira te tūranga 35 i roto i te ana'iraa ao, te Rārangi Midas pera-ka karanga.

Ko te tūranga tuarua - mo Victor Remsha nei mahia i roto i te 2012, he mahi ngingila mo te hoko o 49,9% ratonga tīmataria.

nohoia ana te toru o tūranga e Leonid Boguslavsky, tahi-rangatira o e pā ana ki 29 kamupene Ipurangi, tae atu MegaMarket Ozon.ru. Ka rite ki a koutou e taea e kite, ki te nui rawa pūtea tūmataiti motu e toru haumi i roto i te hangarau Internet, t. E. Ko te ruri o te production kore-rauemi.

ahakoa he tupurangi taua whāiti? Mā te whakamahi i te taputapu whakatau NPV, ngana ki te kitea te whakahoki. Ka tomo nga pūtea i runga ake-whakahuatia i roto i te mana o pau hangarau Internet o te mākete aunoa i te mākete ki te hekenga iti, whakanui ratou painga.

mutunga

inaianei whānui mahere pakihi Modern i roto i ngā o te hoki i runga i tātaitanga haumi, me criticality ki te huri i Whakapau e whakamahi tātari matatau o te tōtika, tae atu i te faaotiraa o te uara reira kupenga. No te pūtea, te uara nui he whakamāramatanga o ngā tohu tonutanga o te kē taketake o te kaupapa haumi.

Ringa rehe e NPV taea ki reira te tātari huringa i roto i te tawhā o te kaupapa haumi i tona uara kore. I tua atu, ko reira tino he taputapu hangarau whakatinana hoki te whānuitanga o ngā kaiwhakamahi i roto i te ripanga paerewa ki hanga i roto i o ratou mahi ngā.

Ko reira kia rongonui e ki ara whakairi tātaitai ipurangi whakatau i te reira i roto i te Internet Russian-korero. Heoi, ka taea Excel taputapu atu kōwhiringa ki te tātari i te rautaki haumi.